五大致胜战略 促调味品上市公司业绩站上新高点

2020年上半年A股市场，与民生休戚相关的调味品企业表现优异，批量涌现了海天味业、涪陵榨菜、安琪酵母等屡创历史新高的股票，其中海天味业股价突破180元，市值近6000亿元，受到资本市场的高度关注。截止2020年8月28日，A股上市的12家调味品公司的半年报已经披露。从半年报信息来看，调味品上市公司总体经营持续向好，产品结构不断优化，渠道建设成果显着，呈现出**发展潜力。

一、把握“宅经济”机遇 推动企业经营上台阶

分析半年报数据可以发现，多数调味品上市公司的营业收入和利润均同比增长。营业收入和利润同比增长的企业各有9家，占总体的75%。2020年上半年，营业收入增长排名**位的企业分别是天味食品、千禾味业和安琪酵母，增长率分别为45.98%、34.53%和16.91%；利润增长排名**位的企业分别是天味食品、千禾味业和安琪酵母，增长率分别为94.62%、79.85%和54.85%。有8家企业利润增速**营业收入增速，占总体的66.67%。多数调味品上市公司在**期间发展平稳。在**的影响下，消费者被迫宅在家中，“宅需求”推动了“宅消费”，形成了“宅经济”。调味品作为宅消费的重要品类，在家庭端的消费大幅度增加，抵消了餐饮市场下滑的不利影响。同时由于家庭市场消费高端产品占比较高，也带动了企业利润的上升。



2020年上半年，12家调味品上市公司的营业收入总额为320亿元，净利润总和为61亿元。







2020年上半年，营业收入同比增长的有9家，下降的有3家。



2020年上半年，净利润同比增长的有9家，下降的有3家。

二、扩渠道与强市场齐头并进，稳定销售**

对于调味品生产企业而言，渠道建设和营销**是企业销售持续增长的重要**。上半年调味品上市公司的渠道建设进一步完善，经销商数量均有较大增长，营销架构更加多元化，电商、直播带货、新零售等营销方式进一步得到企业的重视。部分企业已经形成完整的线上销售体系。在**期间，线上销售弥补了线下销售的不足。

天味食品：经过多年的建设和发展，公司建立了覆盖全国的市场营销体系，形成了以经销商为主，定制餐调、电商、直营商**为辅的营销架构。公司拥有一批长期合作、信誉良好、销售能力强的经销商客户，截止到 2020 年 6 月，公司合作的经销商 2051 家，销售网络覆盖约 42 万个零售终端、6.13万个商**卖场和 4.86 万家餐饮连锁单店，公司市场网络已经覆盖全国 31 个省、自治区及直辖市，形成了四川、河南、东北三省、江苏、陕西、甘肃、新疆、天津、北京、上海等多个优势省市以及由浙江、江西、云南等组成的**增长区域。完善的市场营销网络为公司巩固和提高市场占有率、迅速切入潜在市场、推出新产品发挥着重要作用。

中炬高新：加大营销力度。截至报告期末，经销商总数达到 1254 个，净增经销商 203 个，同比增幅 82.88%。地级市开发率 87.7%。在老经销商稳定发展的前提下，资源侧重投入，加快新经销商的发展和培育，拆分大区和办事处。加强 KA 系统统筹、社区团购、新零售等新型销售渠道的开发推广工作。电商渠道开发工作，**防控期间顺势而为，抓住线上各平台销售机会，及时调整营销策略，适当加大促销投入力度，引入新营销玩法直播带货，实现“销售高速增长和**影响力**提升”的双赢局面。保持传统媒体电视广告的投放组合，同时加强新媒体传播渠道，增加视频发布量，丰富内容输出。同时启动了**自媒体运营、与名厨 APP 运营商广告合作，更加丰富了新媒体传播矩阵。加加食品：随着传播的转型升级，公司适时调整市场推广策略：从传统媒体转型新媒体推广，投放**从传统电视端转移至移动终端，形式上从硬广投放转型为软广植入。目标受众更为年轻化，旨在培育新的目标消费群；投放区域*化、沿海化，在深耕二三线市场的同时，逐步往高端*消费区域升级。

三、大单品与个性化双轮驱动，产品**效果明显

在消费需求**迭代,产品个性化迭代的当下，大单品战略依旧是企业扩张和占据市场的重要战略。过去，调味品行业的****企业打造了多个家喻户晓的大单品，其中就有加加的面条鲜、李锦记的薄盐生抽、利民的蒜蓉辣酱、海天的招牌拌饭酱，在打造单品的同时，辐射了企业的其他产品，成为营销利器。这几年，企业产品的定位更加清晰，根据消费渠道、消费对象与消费场景而**开发的产品逐渐涌现。

加加食品：***疫中和疫后，以安全、健康为特征的调味品备受市场重视，调味品高端化趋势越来越明显，消费升级趋势明显，健康化或成核心竞争力。公司强化推进“减盐生抽”、“原酿造”等高端健康系列产品的优化与培育，聚焦大品类中高端产品的投入与研发，为公司长远发展奠定产品基石。公司聚焦主营业务发展，抓住减盐生抽机遇，持续推进原酿造、面条鲜两个大单品的市场运作，为业绩增长提供了动力。

天味食品：启动实施“双轮驱动”**战略。报告期内，公司将“好人家”与“大红袍”**进行了重新定位，“好人家”定位为火锅底料及川菜调料的全系列产品**，“大红袍”定位为专注于火锅底料系列的产品**。将“大红袍”**从原来的销售体系中分离，成立了独立的销售组织，对**重新进行了战略规划和形象塑造。对原有经销商进行了拆分，并拓展了“大红袍”新的经销商。同时，丰富了“大红袍”火锅底料产品线，开发出新的大单品。强化新品开发，持续技术**。以用户需求为向导，以客户为中心，通过 BC 联动**产品服务客户。报告期内，公司持续加大产品研发投入和技术**力度，对多款产品进行了改良并推出多款新品。

四、智能化与数字化方兴未艾，降本增效成果显着

在数字化时代，当代传统制造业和工厂亟待重构，“智能工厂”成为工业转型的重要助力。总体而言，调味品行业智能化水平不高，但随着近年来调味品行业的**发展，调味品行业的**企业尤其是上市企业的智能化数字化程度不断提高。通过智能化改造，调味品企业提高了生产效率，降低了生产成本。在上半年**期间，智能化生产对冲了人员流动停滞带来的风险，对于稳定生产发挥了重要作用。

涪陵榨菜：智能化改造稳步推进。探索智能化变革时代下的管理模式，成立“乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地”项目建设指挥部，对业务规划、工艺论证、工业化、智能化和管理信息化设计及建设施工设计等工作进行了规划，**提速产业升级。技改项目全面提速。涪陵生产基地1.6万吨脆口智能化生产线、眉山生产基地4万吨榨菜生产线建设项目进入验收阶段。东北生产基地年产5万吨萝卜项目，配套天然气、电力等设施设备进场安装完毕，污水处理站已进水调试，基础设施建设接近尾声。**驱动发展，打造新增长较。报告期内完成了泡菜、酱类典型产品调研工作，探索醋渍榨菜，尝试性研发休闲果蔬产品，设立集团智能化制造基地、泡菜、酱类产品开发试验生产厂、肥料厂等组织机构。

加加食品：“发酵食品（酱油）数字化工厂”地区项目顺利验收。数字化工厂项目的成功实施，将有效提高生产效率，降低运营成本，提高能源利用率，而项目更深远的意义在于：建成了数字化、智能化、柔性化，数据可采集、信息可追溯，管控一体的年产20万吨酱油生产数字化工厂，打造行业智能制造、绿色制造发展的经典模式，可以在酱油生产、发酵食品等行业加速推广应用。

千禾味业：专注打造较致产品，强化品质与产能供应**。一是继续加大高端研发人才的引进，加强研发资源投入，持续开展与国内外发酵产业、科研院校的交流合作，保持研发的前瞻性，不断打造较致产品。二是强化产能储备，高质量推动“年产 25 万吨酿造酱油、食醋生产线扩建项目二期”和“年产 36 万吨调味品生产线扩建项目”，注重智能化设备的运用，提升公司工业化和信息化融合水平，较终实现数字化生产、数字化物流、数字化营销，实时、**掌握经营相关价值信息，提高运行效率，优化运营成本，提升市场服务水平。

五、风味解决方案**化 助力食品加工与餐饮业发展

整个调味品行业企业的格局已悄然发生变化，呈现了**商、生产商、风味解决方案提供商三种定位。未来，这三个角色各司其职，在各自领域发挥效应，尤其是风味解决方案提供商将会成为新的趋势。越来越多的企业开始为餐饮与食品加工领域提供方案、策划以及成型的产品，调味品企业在产业链里的地位更加重要。日辰股份是典型的风味解决方案提供商，定制化服务呈现了新的发展思路，还带动了食品加工与餐饮业的标准化、**化发展。

日辰股份：公司为****企业，青岛市市级企业技术中心，拥有 10 项发明**、23 项实用新型**。公司具有专门的研发团队，保持对日韩终端市场、国内餐饮市场和终端消费者的追踪和分析，有着敏锐的市场反应能力，通过信息收集、数据分析、样品检验等工作，对调味品的口味、生产工艺等进行设计与研发，协助食品加工企业和餐饮企业持续推出新产品和升级产品。同时，研发部重视产品应用的开发，向客户提供产品工艺、设备条件设定等相关参数，解决客户与终端消费者的实际操作问题。

综合分析各上市公司半年度报告，可以看出，调味品行业作为刚需消费品，在**下，尽管受到餐饮业消费低迷的影响，但家庭消费和电商平台消费的增长弥补了餐饮渠道消费降低的缺口，总体受**影响较小。一些企业在**下增长速度不降反增，逆势增长。后**时代，各项消费逐步复苏，尤其是餐饮业的恢复将对调味品行业的稳健增长提供更大的机会，调味品行业的上市企业在危机中寻找突破，在恢复生产经营的基础上，也做了开创性的举措，得到了良好的成效。未来，寄望广大调味品企业能与优异的上市公司同步，不断**与发展。

由中国调味品协会主办的中国（国际）调味品及食品配料博览会（简称CFE）——调味品产业达沃斯盛会，将于12月1日-3日在广州举行，CFE组委会希望通过平台的搭建，主推调味品企业加速发展。

CFE2020五大优势

1、**与*优势——*批准、*内贸领域引导支持展会、中国调味品协会*主办

2、国际化、年轻化活力展会——10+地区及地区**买手到会交流，助力企业开拓海外市场

3、渠道开拓、延伸、聚合优势——自建200w+数据库，辐射全国六大区域市场，组织各领域核心采购负责人到会

4、历史沉淀，影响力强，**度高——15年成功历史，树立行业**盛会形象，引爆行业高度关注

5、全产业链一站式采购平台——上游生产包装、下游成品**企业悉数参展